Обзор мирового рынка серебра на 04.05.2005
04.05.05 // KZ-today
Мировые цены на серебро растут пятый год подряд. Средний за год Лондонский фиксинг серебра в 2001 году составлял $4,39, в 2002 году - $4,60, в 2003 году - $4,88, в 2004 году - $6, 65, а за четыре месяца этого года – $7,00 за тройскую унцию.
Лондонский фиксинг серебра в апреле колебался в диапазоне $6,94-$7,26, а в среднем за месяц составил $7,12 за унцию. Однако в последний торговый день апреля Лондонский фиксинг серебра опустился до $6,98 за унцию, а 3 мая - до $6,85 за унцию, что было вызвано переносом отрытого интереса по сделкам на контракты с поставкой в июле.
Дополнительное давление на цены оказала ситуация на рынке промышленных металлов, где котировки понизились. Предварительная статистика торгов серебром в Лондоне за апрель показала средний за день оборот по сделкам около 85 млн. унций. Запасы серебра на бирже COMEX в Нью-Йорке увеличились за прошедший месяц со 102,4 до 103,1 млн. унций, но в целом мировой рынок наличного серебра остается дефицитным.
По уточненным данным Института серебра (The Silver Institute), уже 16 лет подряд на мировом рынке серебра наблюдается дефицит наличного металла, для компенсации которого за этот период рынок получил более чем 68 тыс. тонн серебра из сообщенных и нераскрытых мировых запасов. Этот факт говорит в пользу сохранения нынешних серебряных цен на ближайшее время.
По данным CPM Group из Нью-Йорка, в 2004 году добыча серебра в мире увеличилась на 2,3%, спрос - на 2,8%, а дефицит серебра на мировом рынке оценивается в 1550 тонн. Ювелирный спрос на серебро остался сильным в Италии, Японии и Соединенных Штатах, но может ослабиться в 2005 году, если цены на серебро будут выше $7 за унцию. В 2005 году добыча может увеличиться на 2%. Но ожидается и рост потребления. Кроме того, растущие экономики Китая, Индии и других стран Азии увеличили инвестиционный интерес к серебру, в дополнение к росту потребления в промышленности и ювелирном деле.
Поскольку производители серебра заинтересованы в поддержании высоких цен, они считают, что цена $10 за унцию будет достаточна, чтобы сбалансировать спрос и предложение. Но в условиях дефицита поставок весомую роль играют участники рынка, располагающие накопленным серебром. Это официальные держатели его запасов (например, правительства США, Индии, Китая, Японии), частные лица, а также инвестиционные фонды. В последние годы из их запасов и покрывается дефицит поставок. Официальные держатели запасов серебра, продавая его, как правило, стабилизируют рынок, стараясь учесть интересы и производителей, и потребителей. Частные же лица и инвестиционные фонды, напротив, заинтересованы в нестабильности, чтобы осуществлять выгодные спекулятивные операции. Рынок серебра привлекает пристальное внимание многих крупных инвесторов тем, что центральные банки не имеют значительных накоплений этого металла, и потому не могут влиять на рыночную ситуацию.
Во многих странах статистика производства серебра закрыта, но по некоторым оценкам, общее мировое производство этого металла в 2004 году составило 27,5 тыс. тонн, в том числе, добыто из руд - 18,9 тыс. тонн. В целом потребление превысило производство на 250 тонн. Крупнейшими производителями серебра в мире остаются Мексика, Перу, Китай, Австралия, США, Канада, Польша, Россия, Казахстан. К числу основных стран, располагающих подтвержденными запасами серебра, превышающими 15 тыс. тонн, относятся Польша, США, Канада, Мексика, Австралия, Казахстан, Таджикистан, Перу, Боливия, Чили, Япония. В недрах этих стран сосредоточено около 80% подтвержденных запасов мира. Но лишь четверть этого металла добывается из собственно серебряных месторождений, а остальное серебро получают попутно при добыче меди, цинка, свинца, золота. Поэтому объем поставок серебра на мировой рынок в значительной степени зависит от цен на золото, промышленные металлы и, соответственно, объемов их добычи. Пока же мировой промышленный спрос на серебро почти на 20% удовлетворяется за счет вторичного металла, который производится из лома, серебросодержащих сплавов, а также из отработанных фотоматериалов и катализаторов.
Сейчас добыча серебра в мире растет за счет благоприятной рыночной конъюнктуры, а частные инвесторы начали продавать свои запасы слитков. Но эти запасы являются не только крайне ограниченными, но и держатся в виде банковских сертификатов, а не в реальном серебре. Последняя возможность быстро удовлетворить дефицит - распродавать запасы правительств. Однако большие продажи из резервов в настоящее время мало вероятны. Поэтому дефицит серебра на мировом рынке будет сокращаться в основном за счет увеличения добычи из руд.
Весьма перспективными районами для увеличения добычи серебра остаются страны Латинской Америки. Так, американская компания Apex Silver Mines обнародовала обновленные данные о запасах серебряно-свинцово-цинковых руд на принадлежащем компании руднике San Cristobal, строительство которого ведется в настоящее время на юго-западе Боливии. Достоверные и прогнозные запасы на начало 2005 года составляли 456 млн. унций серебра, 3,49 млн. тонн цинка и 1,27 млн. тонн свинца при себестоимости добычи серебра $5,37 за унцию. Планируется, что добыча здесь начнется в первой половине 2007 года.
Канадская корпорация PanAmerican Silver - один из крупнейших производителей серебра в мире - планирует инвестировать $80 млн. в серебряный рудник Alamos в Мексике. Потенциальная производительность рудника Alamos оценивается в 5 млн. унций серебра в год. В активе PanAmerican Silver также три серебряных месторождения в Перу, рудник в Боливии. Всего на своих рудниках канадская корпорация PanAmerican Silver в прошлом году добыла 12 млн., а за первый квартал 2005 года 3 млн. унций серебра.
В самое ближайшее время одновременно со строительством рудника Alamos PanAmerican Silver намерена приступить к разработке нового серебряного месторождения в Аргентине. По словам вице-президента компании Стивена Вусви, к 2008 году, когда новые рудники выйдут на полную мощность, компания будет производить 23 млн. унций серебра в год. В этом случае PanAmerican Silver по объему производства серебра сможет обогнать мексиканские Industrias Penoles и Grupo Mexico, перуанскую Centromin, американскую Kennecott Minerals и стать лидером отрасли.
Канадская компания Barrick надеется до конца 2005 года получить одобрение на разработку золотосеребряного месторождения Pascua Lama, расположенного на границе Чили и Аргентины. Проект Pascua Lama стоимостью $1,4 млрд. предполагает, что ежегодный объем производства на руднике составит 750-775 тыс. унций золота и 32-34 млн. унций серебра в течение первых 10 лет. Общий срок службы рудника 20 лет. Если все пойдет по плану, то компания Barrick начнет строительство в 2006 году.
Предприятия российской компании "Полиметалл" по итогам первого квартала 2005 года увеличили объем производства серебра на 6%, или до 145 тонн, в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года. Основной прирост производства был обеспечен увеличением производительной мощности месторождения "Хаканджинское" (Хабаровский край) и началом производства на второй очереди месторождения "Воронцовское" в Свердловской области.
В Казахстане за первый квартал 2005 года выпущено 195 тонн серебра, что почти на 19% больше аналогичного периода прошлого года. Основной объем - 155 тонн - произвела корпорация "Казахмыс".
В ближайший месяц цены на серебро во многом будут определяться учетной ставкой ФРС США, которая увеличена на 25 процентных пунктов с 2,75% по 3% на очередном заседании ФРС 3 мая. В связи с этим дальнейшего роста цен на серебро в ближайший месяц не будет. Будут лишь колебания цен в рамках биржевой спекуляции и коррекции для фиксации прибыли.
Повышение ставки ФРС США 3 мая - уже восьмое увеличение ставки с июня 2004 года. Согласно недавнему опросу 59 экономистов, проведенному агентством Bloomberg, к концу текущего года ставка ФРС составит 4%.
Владислав НИКОЛАЕВ
|
Infogeo.ru