ЕвразХолдинг "продешевил"
03.06.05 // Газета.Ru
"ЕвразХолдинг" провел первичное размещение акций (IPO) в Лондоне. Вместо $500 млн., на которые рассчитывала компания, привлечь удалось только $422 млн. Не слишком удачное размещение компании эксперты связывают с ухудшением конъюнктуры рынка.
В четверг российская металлургическая компания "ЕвразХолдинг" провела первичное размещение акций на Лондонской бирже. Инвесторам были предложены GDR специально созданной для IPO компании Evraz Group (Люксембург), на которую были переведены основные металлургические и горнодобывающие активы холдинга.
В ходе IPO компания разместила GDR на 29,1 млн. акций, что составило 8,3% от уставного капитала. Коэффициент обмена акций Evraz Group на GDR составил три к одному.
Ценовой диапазон GDR "ЕвразХолдинга" был установлен в пределах от $13,5 до $17. В ходе размещения цена одной расписки составила $14,5. Общий объем привлеченных средств составил, таким образом, $422 млн., что соответствует капитализации компании в $5,1 млрд.
Бенефициары основного акционера Evraz Group – Crosland Global Ltd. Президент "ЕвразХолдинга" – Александр Абрамов, вице-президент – Александр Фролов и исполнительный директор – Валерий Хорошковский. До размещения им принадлежало соответственно 65,26%, 31,11% и 2,08% компании. После IPO доля Абрамова в Crosland Global снизится до 59,11%, Фролова – до 28,18%, Хорошковского – до 1,88%.
Изначально компания планировала привлечь в ходе IPO более $500 млн.
Тем не менее эксперты на рынке сходятся во мнении, что в целом первичное размещение акций "ЕвразХолдинга" прошло достаточно успешно на фоне того, что общая конъюнктура на рынке металлов ухудшается.
Установление цены на уровне, близком к нижней границе заявленного диапазона, на рынке объясняют общим падением цен на сталь, которое заставило инвесторов сомневаться в стоимости металлургических компаний.
Аналитик ИК "Файненшл Бридж" Игорь Васильев отмечает, что в ситуации, когда пик цикла на рынке стальной продукции уже пройден, цена в $14,5 за GDR вполне оправдана. Между тем цены на сырье для металлургов, напоминает эксперт, продолжают расти: это значит, что рентабельность металлургических предприятий будет постепенно снижаться.
В то же время Вячеслав Жабин из ИК "Брокеркредитсервис" отмечает, что "ожидания от размещения "ЕвразХолдинга" были несколько выше, мы полагали, компании удастся подобраться к верхней границе диапазона".
Горно-металлургическая группа "ЕвразХолдинг" – одна из крупнейших металлургических компаний в России и в мире. По объему производства стали группа занимает 12-е место в мире.
В 2004 году объем производства стальной продукции предприятиями холдинга составил 13,7 млн. т. Выручка компании по IAS увеличилась в 2,8 раз, составив $5,9 млрд., чистая прибыль – в пять раз, до $1 млрд. Доходность компании составила 21,2%, по этому показателю "Евраз" занял третье место в России и в мире.
В состав группы входят три крупных металлургических комбината – Нижнетагильский, Западно-Сибирский и Новокузнецкий. Горнорудный бизнес компании включает угольную шахту "Распадская", "Южкузбассуголь", "Нерюнгриуголь", Качканарский ГОК, "Евразруду" и Высокогорский ГОК. "ЕвразХолдинг" также контролирует Находкинский морской торговый порт.
В ИК "Проспект" тоже прогнозировали, что цена размещения будет определена вблизи верхней границы. Для этого, по данным компании, было достаточно оснований. Среди основных причин оптимистичных ожиданий в "Проспекте" указывают почти монопольное положение холдинга на рынке длинного проката, размещение на западной торговой площадке, что само по себе дает дополнительные гарантии соблюдения прав миноритарных акционеров и повышения ликвидности бумаг, а также достаточно высокий объем размещения и масштаб компании.
Средства, привлеченные в ходе IPO, согласно официальному заявлению, "ЕвразХолдинг" планирует направить на модернизацию производственных мощностей, а также на приобретение новых угольных активов в РФ и СНГ и на развитие бизнеса за рубежом. В мае холдинг подписал меморандум о приобретении 75% плюс 1 акция итальянского металлургического комбината Palini e Bertoli SpA. Сделка уже получила одобрение европейских антимонопольных органов и, как ожидается, будет закрыта в ближайшее время. Компания также подала заявку на участие в тендере по продаже чешского металлургического комбината Vitkovice Steel.
Кроме того, представители "ЕвразХолдинга" неоднократно заявляли, что интересуются турецким предприятием Erdemir, которое уже выставлено на продажу. Не может не волновать "Евраз" и судьба украинской "Криворожстали", чья прошлогодняя приватизация не так давно была признана новыми украинскими властями незаконной.
Ирина Малкова
|
Infogeo.ru