ЕвразХолдинг забрал трубы у швейцарцев
15.07.05 // RBC-daily
Входящий в холдинг НТМК выкупил долю в проекте ЗТБД у группы Duferco
ОАО "Нижнетагильский металлургический комбинат" (НТМК, входит в группу "ЕвразХолдинг") приобрело контроль над Заводом по производству труб большого диаметра (ЗТБД) в Нижнем Тагиле. Доля комбината в уставном капитале завода увеличилась с 25 до почти 55,1%. Как сообщила RBC daily представитель "ЕвразХолдинга", НТМК выкупил всю долю (30,1% минус две акции), принадлежавшие компании Duferco PHL. Сумма сделки не разглашается, но, по информации РБК, она составила 360 млн. руб.
ЗТБД расположен на территории НТМК и является "советско-российским" долгостроем. Решение о его строительстве было утверждено еще Совмином СССР в конце 70-х гг. прошлого века – уже тогда стало ясно, какое значение имеют прямошовные трубы для перспективной газовой отрасли. В российское время было несколько попыток его реанимации, когда в уставный капитал проекта помимо собственно государства (РФФИ владеет 25% акций ЗТБД) вошел "Газпром" (19,9% акций), а также НТМК и Duferco. Еще один импульс проект получил в апреле 2000 г., когда вышло постановление правительства РФ, окончательно определившее площадку завода и основные направления строительства. Однако, как сообщили в "ЕвразХолдинге", все равно проект продвинулся не очень сильно: "полностью завершенным сегментом проекта является только слябовый склад, в который было вложено порядка 100 млн. долл. и который уже себя оправдал". Как объясняют ситуацию в компании: "Мы так и не получили от "Газпрома" соответствующих гарантий по долгосрочным контрактам, и в создавшейся довольно сложной ситуации активное развитие ЗТБД оказалось невозможным".
Видимо поэтому из проекта решил выйти Duferco, который, как предполагалось ранее, станет его крупным стратегическим инвестором. Напомним, что эта компания с головным офисом в Лугано (Швейцария) и годовым объемом продаж в 5,4 млрд. евро на протяжении последних лет активно развивалась на "восточном направлении" металлургии, вплоть до России, где она владеет Верх-Исетским заводом ("ВИЗ-сталь"). Как заявляют в "ЕвразХолдинге", в выходе Duferco из проекта нет ничего неожиданного – договоренность о возможности продажи своей доли в ЗТБД российскому партнеру была достигнута в самом начале проекта. Тем не менее, аналитики полагают, что за этим ожидавшимся событием может скрываться повысившийся в последнее время интерес "ЕвразХолдинга" к трубным проектам. В прошлом году холдинг пытался наладить сотрудничество по выпуску ТБД с "Северсталью", но последняя группа предпочла отправиться в самостоятельное плавание, начав выпуск больших труб на Ижорском заводе. Такие же трубы – прямошовные – недавно начал производить и Выксунский завод (группа ОМК). Спиралешовные ТБД давно делает Волжский завод (ТМК).
Как считают эксперты, несмотря на большое предложение, полностью обеспечить потребности "Газпрома" (и отчасти нефтяников, потребляющих трубы несколько меньшего диаметра – 1200 мм, тоже относящиеся к ТБД) пока нельзя, и их пока закрывают не только отечественные производители, но и иностранцы, включая украинцев.
"На фоне некоторого обострения отношений с Украиной в газовом вопросе не исключено, что ввоз ТБД производства Харцызского завода будет ограничен, – считает Евгений Шаго из ГК "Регион", – а значит, освободившееся место вполне может занять продукция завода – партнера НТМК. Вместе с тем, если только этот расчет принимался за основу решения о реанимации нижнетагильского проекта, его можно признать несколько рискованным – вложений он требует много, а защита внутреннего рынка в России, особенно от продукции с Украины, слишком нестабильна и непредсказуема".
Что касается других рисков, связанных с отсутствием конкретных договоренностей с "Газпромом", то, добавляют эксперты, ОМК и "Северсталь" тоже с ними сталкиваются, но, тем не менее, продолжают инвестировать в собственные проекты, связанные с ТБД.
"ЕвразХолдингу" хочется завершить проект, в который уже вложено столько сил и средств и который не так уж далек от завершения, – сказал RBC daily аналитик ИК "Солид" Игорь Нуждин. – Конечно, достройка завода по выпуску ТБД еще потребует немало – до 500 млн. долл., но овчинка стоит выделки. Цены на сталь падают, значит, в выгоде могут оказаться производители высокой степени передела, – в том числе трубники. Впрочем, очень многое будет зависеть от позиции партнера НТМК в этом проекте – "Газпрома". До сих пор газовый холдинг не заключал долгосрочных контрактов с нашими производителями ТБД, а значит, они брали на себя большие риски, запуская производства в Выксе и Колпино. Основательно пропиаренный (в том числе на высшем уровне) проект в Нижнем Тагиле, в котором к тому же "Газпром" имеет почти 20%, может стать исключением".
По сведениям бизнес-директора компании "Развитие бизнес-систем" Александра Либерова, наибольший объем инвестиций потребует вторая линия ЗТБД – спиралешовная. Что касается основной линии по производству прямошовных труб диаметром 1420, то, по словам эксперта, "ЕвразХолдинг" уже сделал в нее – по мере достижения необходимых договоренностей с "Газпромом" – необходимые вложения. Сейчас осталось инвестировать в этот проект 65-70 млн. долл. – сумма по его масштабам и перспективам небольшая. Поэтому мало сомнений в том, что проект будет доведен до конца и что "Газпром" не оставит свое участие в нем – вопрос только в том, в какой форме будет проявляться это участие".
"Газпром", конечно, заинтересован в развитии данного сегмента производства труб, – говорит Вячеслав Жабин из ИК "Брокеркредитсервис", – с учетом планов холдинга по развитию новых месторождений и особенно производства СПГ ему необходимы трубы соответствующего диаметра и соответствующих параметров надежности". Тем не менее, по словам эксперта, до сих пор проект получал реальную поддержку лишь от "ЕвразХолдинга", и то "если бы не развалился альянс холдинга с "Северсталью", проект вряд ли получил бы сильный импульс".
Алексей Виноградов, Отдел экономики
|