Евраз узнал цену ванадию
06.08.06 // Газета.Ru
Создаваемый Evraz Group ванадиевый холдинг обойдется компании недешево. Корпорация Anglo American просит за остающийся у нее пакет крупнейшего в мире производителя ванадия Highveld Steel&Vanadium, на который претендует Evraz, $266 млн. А всего на покупку Highveld "Евразу" придется потратить до $900 млн., которых, кстати, у компании нет.
Anglo Americam оценила 29,2% акций крупнейшего в мире производителя ванадия Highveld Steel&Vanadium, на которые претендует российская Evraz Group, в $266 млн., говорится в распространенном в пятницу сообщении Anglo American.
Как уже писала "Газета.Ru", в июле было достигнуто соглашение о покупке Evraz Group и банком Credit Suisse у Anglo American по 24,9% Highveld Steel&Vanadium.
При этом российская компания получила опцион на выкуп как доли Credit Suisse, так и остающихся у прежнего владельца 29,2% акций Highveld.
Однако сумма, в обмен на которую Anglo American соглашалась расстаться со своим пакетом, была объявлена только в пятницу. Всего Anglo American рассчитывает получить за свой пакет (79%) акций Highveld $678 млн. Впрочем, отмечается в сообщении компании, она также не является окончательной и может быть снижена, если Highveld будет выплачивать дивиденды до утверждения сделки.
"В настоящее время "Евраз" еще не принял решения в отношении принадлежащих сейчас Anglo American 29,2% доли в Highveld Steel", – сообщил "Газете.Ru" директор по связям со СМИ Николай Кудряшов. От дополнительных комментариев он отказался, однако напомнил, что воспользоваться опционом компания сможет только после получения необходимых одобрений контролирующих органов, включая антимонопольные ведомства ЮАР и других стран.
Аналитики, впрочем, полагают, что выкуп Evraz оставшейся доли в Highvekd –вопрос времени. "После получения необходимых разрешений "Евраз" реализует оба опциона, а также постарается выкупить акции миноритарных акционеров", – уверен Игорь Васильев из ИК "Файненшл Бридж".
Выгоды Evraz от этого приобретения очевидны.
По оценке руководителя аналитического отдела ИГ "ВИКА" Алексея Павлова, реализовав опцион у Anglo American, компании придется выставлять оферту миноритариям о выкупе остальных 21%. С учетом $266 млн. за пакет Anglo American расходы составят около $450 млн. Следовательно, всего Evraz должен будет заплатить за 100% Highveld около $860 млн. В свою очередь аналитик ИК "Солид" Игорь Нуждин полагает, что максимальные затраты российского холдинга по покупке 100% ведущей ванадиевой компании составят до $900.
В то же время, по его данным, выручка Highveld Steel по итогам 2006 года может составить порядка $2 млрд. долл., а чистая прибыль – $240 млн.
"То есть компания при сохранении показателя чистой прибыли имеет срок окупаемости около 4 лет, что очень неплохо", – резюмирует эксперт.
Впрочем, средства на покупку еще предстоит найти. Алексей Павлов отмечает, что свободных средства у "Евраза", судя по данным консолидированной отчетности на конец прошлого года, чуть более $640 млн. (аналогичный показатель, например, у НЛМК составлял более $1,8 млрд.), а вот обязательств – куда больше. Кстати, именно поэтому, считает эксперт, компания и пошла на альянс с Credit Suisse, для которого это вложение, скорее всего, является чисто портфельной инвестицией.
Evraz Group является крупнейшим производителем ванадиевого шлака в России (около 25% мирового производства первичного ванадиевого сырья), являющегося побочным продуктом процесса сталелитейного производства на Нижнетагильском металлургическом комбинате. Пока "Евраз" не имеет собственных мощностей для переработки ванадиевого шлака, все сырье поставляется предприятиям-производителям ванадия в России и Китае. Сейчас компания работает над созданием крупного ванадиевого холдинга. Так, в апреле 2006 года Evraz Group выкупила 73%-ю долю в уставном капитале крупнейшего американского производителя ванадиевой продукции Strategic Minerals Corporation за $110 млн. Недавно совладельцы компании Александр Абрамов и Александр Фролов продали половину своей доли (41,33%) структурам Романа Абрамовича. 14,31% акций компании находятся в свободном обращении
Дмитрий Смирнов
|