Рудники опьянены золотом
26.10.06 // НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ
Хорошая синхронность действий: утром золотодобытчики встречаются в Ноенбурге на Рейне. Пока старатели наслаждаются свободным временем под голубым небом, инвесторы пристально следят за курсом акций золотодобывающих компаний и ценами на золото.
В начале осени цена на золото немного снизилась, тем не менее она держится в районе отметки на 100 долларов ниже, чем майский максимум $720 за тройскую унцию. Золотые рудники сигнализируют своей политикой об ограниченности запасов металла. По-другому дикую волну слияний в отрасли не объяснить.
Долгие годы золотодобытчики пренебрегали поисками новых месторождений. Теперь за это им воздается. Многие имеющиеся в мире месторождения разработаны. Новые необходимо сначала найти, а потом подготовить для эксплуатации. Этот процесс может длиться годами. Есть и другие барьеры: издержки на поиски и разработку месторождений растут, квалифицированных геологов и прочих специалистов в горном деле едва ли можно найти, хотя они требуются позарез.
Кучу проблем золотодобытчики решают довольно уклончивым способом: они покупают конкурентов, у которых есть разрабатываемые месторождения или просто запасы сырья. Высокие цены на металлы дополнительно стимулируют игру "Большой пожирает маленького".
Аналитики отрасли ожидают в ближайшие год-два сильный рост сделок по слиянию. Заголовки изданий пестрят сообщениями о миллиардных слияниях среди великанов отрасли, прежде всего в Америке.
Goldcorp поглощает Glamis Gold. Только несколько месяцев назад Glamis завершила сделку по покупке Western Silver. Самый крупный в мире золотодобывающий концерн Barrick особенно активен и сейчас хочет поглотить Novagold.
Этого достаточно для скачка курса акций поглощаемых компаний: капитализация Glamis увеличилась на четверть, Novagold – почти на треть.
Аналитики отрасли ожидают всплеска волны поглощений в Австралии и Южной Африке, третьем и важнейшем золотодобывающем регионе мира.
Там золотодобывающие активы менее дороги, чем в Северной Америке.
Из-за ажиотажа на месторождения эксперты из UBS, к примеру, видят среди потенциальных кандидатов на поглощение австралийские Newcrest Mining и Lihir Gold.
Мужественные инвесторы могут сыграть в эту игру. Инвесторы с менее крепкими нервами будут из-за проблем, влияющих на курсовую стоимость акций золотодобывающих компаний, медлить. Но есть альтернатива, инспирированная золотодобытчиками в Ноенбурге и известная еще со времен царя Гороха и как минимум со времен открытия реки под названием Клондайк. Если сегодня инвесторы хотят владеть физическим металлом, им вовсе не надо увязать в шламе или, как в конце XIX века, вооружившись, рисковать своей жизнью в приключениях на Аляске. Они могут просто купить металл без риска для жизни и спокойно наблюдать за ростом цен.
Инго Нарат, Handelsblatt
|