Цинковые миллионы
31.10.06 // Ведомости
Размещение акций ЧЦЗ принесет его владельцам около $200 млн.
Предстоящее размещение акций Челябинского цинкового завода станет Клондайком для его владельцев. За предложенные инвесторам 28,7% акций предприятия крупнейшие бенефициары ЧЦЗ – гендиректор "Северсталь-Авто" Вадим Швецов и член Совета Федерации Андрей Комаров могут получить свыше $100 млн. каждый. Впрочем, часть полученной суммы они вернут заводу, поучаствовав в выкупе акций допэмиссии.
Производственные мощности Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ) составляют 200 000 т цинка в год. 87,99% акций завода владеет компания NF Holding B. V. Консолидированная выручка, согласно проформе отчетности по МСФО в первом полугодии 2006 г., составила 6,36 млрд. руб. ($236,4), чистая прибыль – 1,24 млрд. руб. ($46,09 млн.).
Road show к размещению акций ЧЦЗ стартовало в минувшую пятницу в Лондоне. Его итоги будут подведены 7 ноября. Торговаться акции будут на LSE (на одну акцию будет выпущено 10 GDR) и РТС. В Лондоне торговля стартует 13 ноября. В пятницу компания объявила параметры предстоящей сделки. Основной акционер ЧЦЗ – нидерландская NF Holding B.V. намерена продать инвесторам 28,7% акций (1,46 млн. шт.) из своего пакета, а организаторы размещения – Credit Suisse, Альфа-банк, HSBC и "Тройка Диалог" получили опцион на покупку еще 3,75% (191 025 шт.). Ценовой коридор размещения установлен на уровне $127,5-155 за акцию и $12,75-15,50 за GDR, исходя из капитализации всей компании в $650-790 млн.
Эта сделка позволит неплохо заработать владельцам ЧЦЗ. NF Holding выкупила акции завода у нефтетрейдера Vitol в 2003 г. Источник, знакомый с деталями сделки, рассказал, что ее сумма составила около $90 млн. Теперь же основные владельцы ЧЦЗ могут заработать на размещении $186,55-226,73 млн. Крупнейшим совладельцем NF Holding с 50% акций является гендиректор "Северсталь-Авто" Вадим Швецов, что дает ему контроль над 43,99% ЧЦЗ, говорится в меморандуме предприятия. Доли сенатора Андрея Комарова и его партнера Александра Федорова в NF Holding составляют соответственно 45% и 5% (контролируют 39,5% и 4,4% акций ЧЦЗ). Таким образом, Швецов может заработать до $113,4 млн., Комаров – до $102,02 млн., Федоров – до $11,4 млн.
Впрочем, частью полученных средств Швецов, Комаров и Федоров поделятся с предприятием. После IPO сам ЧЦЗ разместит среди нынешних акционеров допэмиссию акций на 6,38% (325 173 шт.) от уставного капитала. NF Holding намерена воспользоваться преимущественным правом выкупа этих акций и приобрести 5,6% (286 120 шт.). Неразмещенные акции будут погашены. Ожидается, что с учетом затрат на IPO завод получит около $33,4 млн., если акции будут размещены по средней цене диапазона ($141,25), говорится в инвестмеморандуме. После всех этих сделок в зависимости от реализации всех опционов доля NF Holding в ЧЦЗ сократится до 61-64,5%.
ЧЦЗ имеет все шансы продать свои акции ближе к верхней ценовой границе объявленного диапазона, считают аналитики. Дмитрий Скворцов из Банка Москвы полагает, что заявленная цена размещения консервативна. Ведь с начала года цинк подорожал вдвое и в пятницу стоил $4210 за тонну. Да и сам бизнес ЧЦЗ в этом году процветает: в меморандуме к размещению, имеющемуся в распоряжении "Ведомостей", говорится, что рентабельность ЧЦЗ по EBITDA в первом полугодии составила 35,7% против 13,7% в 2005 г. Один из организаторов размещения – "Тройка Диалог" оценивает компанию в $740-920 млн., аналитик "Атона" Владимир Катунин – в $750-875 млн., а Кирилл Чуйко из "Уралсиба" – в $1 млрд.
НА ЧТО ПОТРАТИТСЯ ЧЦЗ
ЧЦЗ направит полученные от допэмиссии средства на расширение сырьевой базы. Весной завод купил 100% акций компании Nova Trading, контролирующей рудник Акжал в Казахстане мощностью 40 000 т концентрата в год за $136,5 млн. Сделка финансировалась за счет кредитов в Bayerische Hypo- und Vereinsbank и Banque Commerciale pour lEurope du Nord. У них сейчас в залоге находится 25% акций ЧЦЗ. Но покупка Акжала закрыла лишь одну пятую потребностей ЧЦЗ в сырье. Поэтому в декабре ЧЦЗ примет участие в аукционе по продаже лицензии на разработку Амурского месторождения цинка в Челябинской области, говорится в меморандуме.
Юлия Федоринова, Ведомости
|
Infogeo.ru