Слияния угля не будет
24.03.08 // RBC-daily
Планам по созданию в России третьей в мире по объемам добычи коксующегося угля компании не суждено сбыться. Evraz объявил о выходе из переговоров о слиянии "Южкузбассугля" (ЮКУ) и "Распадской". В метхолдинге посчитали, что сделка "не отвечает интересам акционеров группы".
Отраслевые эксперты полагают, что основными причинами стали разногласия в оценке активов и желании Evraz получить полный контроль над объединенной компанией.
ОАО "Распадская" объединяет шахты и обогатительную фабрику "Распадская". Основной акционер: Corber Enterprises Ltd. (Кипр) (80% акций), контролируемая Evraz (50%) и менеджментом группы. Неаудированная выручка по МСФО в январе—июне 2007 года — около 335,8 млн. долл., чистая прибыль — более 90,4 млн. долл. В 2007 году добыто 13,55 млн. т угля. 100% акций ЗАО "Угольная компания "Южкузбассуголь" принадлежит Evraz Group. В 2007 году добыто 11,9 млн. т угля (2006 год — более 16 млн. т).
Evraz Group прекращает переговоры об объединении "Южкузбассугля" и "Распадской", сообщили в метхолдинге. О слиянии двух угольных компаний Evraz объявил в июне 2007 года. Предполагалось, что после завершения сделки "Распадской" будет принадлежать 100% акций ЮКУ, а контрольный пакет акций объединенной компании — Evraz. Толчком к этому послужили аварии на шахтах ЮКУ весной прошлого года, унесшие жизни 149 человек. Вскоре менеджмент угольной компании согласился продать 50% ее акций Evraz, уже владевшей остальными бумагами.
Как отмечается в сообщении метхолдинга, данная сделка "в настоящее время не отвечает интересам акционеров группы". В компании полагают, что интеграция ЮКУ с металлургическими предприятиями группы и недавно купленными коксохимическими активами на Украине принесет больший синергетический эффект. Кроме прекращения переговоров объявлено также и о том, что Геннадий Козовой, ранее занимавший посты гендиректора в обеих компаниях, оставит свой пост в ЮКУ, чтобы сосредоточиться на работе в "Распадской". "Что касается отношений с Evraz, то они не изменятся, поскольку базируются на нашем давнем и долгосрочном стратегическом и рыночном сотрудничестве", — цитирует главу угольной компании ее пресс-служба.
Инвесторы неоднозначно оценили новость: бумаги Evraz на LSE падали в ходе торгов почти на 4,5%, тогда как акции "Распадской" на РТС к закрытию подорожали почти на 2%, доведя капитализацию компании до 5,3 млрд. долл.
По словам источника РБК daily, знакомого с ситуацией, в Evraz не согласились с оценкой ЮКУ, данной менеджментом "Распадской". "Стабилизация работы компании и рост цен на уголь привели к увеличению ее стоимости, что при переговорах бралось в расчет не всеми", — отметил собеседник РБК daily. Кроме того, отмечает он, камнем преткновения стала и идея Evraz о листинге новой компании на зарубежных биржах. Еще одна реальная причина — проблемы, которые могли бы возникнуть с антимонопольными органами России и других стран. "Они вряд ли бы одобрили разработку новых месторождений, лицензии на которые покупались ЮКУ, аргументируя это монополизацией рынка и, как следствие, нерыночным ценообразованием", — считает собеседник РБК daily.
Еще одна причина, считает директор департамента организации крупных сделок НКГ "2К Аудит — Деловые консультации" Михаил Фельдман, в том, что Evraz рассчитывал получить полный контроль над объединенной компанией. Evraz может вернуться к этому разговору, замечает Сергей Кривохижин из ФК "Открытие". "По нашей оценке, — говорит он, — в 2009-м коксующийся уголь подешевеет до 110 долл. за тонну при цене на этот год в 140—160 долл.". К тому же сейчас у Evraz довольно много долгов — к уже имеющимся 6 млрд. долл. скоро могут прибавиться еще 2 млрд. долл., которые необходимы компании для покупки Ipsco.
АЛЕКСЕЙ САДЫКОВ
|
Infogeo.ru