Полиметалл ставит на золото
22.10.08 // RBC-daily
Крупнейший в России производитель серебра "Полиметалл" все в большей степени становится золотодобытчиком. В третьем квартале 2008 года компания впервые с 2002 года заработала на продаже золота более половины от общей выручки в 125 млн. долл. При этом из-за резкого снижения цен на серебро в августе—сентябре этого года "Полиметалл" понизил прогноз по его производству по итогам 2008 года на 4%, до 16,5—17,5 млн. унций, тогда как прогноз по выпуску золота увеличен на 5%, до 260—280 тыс. унций.
"Полиметалл" увеличил производство золота за девять месяцев 2008 года на 18%, до 211 тыс. унций, сообщила компания. Производство серебра выросло на 4%, до 12,6 млн. унций.
Непосредственно в третьем квартале производство золота выросло на 14%, до 75 тыс. унций по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как реализация увеличилась на 5%, до 80 тыс. унций. Производство серебра, напротив, упало на 7%, до 3,8 млн. унций, тогда как его реализация выросла на 39%, до 4,3 млн. унций. И хотя выручка компании за девять месяцев 2008 года выросла на 73%, до 383 млн. долл., темпы роста этого показателя снижаются: в третьем квартале доходы "Полиметалла" увеличились только на 49%, до 125 млн. долл.
В "Полиметалле" отмечают, что в результате резкого скачка цен на серебро в начале года компания вовлекла в переработку ранее складировавшуюся руду с низкими содержаниями. Теперь, когда серебро значительно подешевело, "Полиметалл" отказывается от переработки бедных руд. "Ситуация на рынке такова, что по отношению к части руды добыча серебра нерентабельна", — поясняют в компании. В конце сентября стоимость унции серебра достигла 12,62 долл. против 18,12 долл. за унции в начале июля. Стоимость золота в третьем квартале также снизилась: 1 июля за унцию металла давали 941 долл., тогда как 30 сентября — 861 долл.
Из-за того что золото остается более маржинальным продуктом, "Полиметалл" повысил прогноз производства этого драгметалла по итогам 2008 года с 250—270 тыс. до 260—280 тыс. унций. План по производству серебра, напротив, снижен с 17—18 млн. до 16,5—17,5 млн. унций. Чтобы произвести 17—18 млн. унций серебра в этом году, необходимо, чтобы цена оставалась выше 10 долл. за унцию, говорят в компании.
Прогноз на 2009 год предполагает производство 280—300 тыс. унций золота и 17—18 млн. унций серебра, однако в компании не исключают, что и он может быть скорректирован в зависимости от изменения цен. В частности, если цена на серебро будет ниже 8,5 долл. за унцию, "Полиметалл" в 2009 году будет разрабатывать руды с более высоким содержанием и сократит добычу до порядка 14 млн. т унций. А "старый" прогноз по добыче 20 млн. унций серебра в 2009 году будет реализован только при цене металла выше 13,5 долл. за унцию. Но как отразится на доходах компании снижение производства, пока не ясно. "Будет меньше прибыли, но будут меньше и затраты", — говорят в "Полиметалле".
Продажи золота помогут компании компенсировать снижение цен на серебро, считают эксперты. "При сегодняшних ценах на золото компания ничего не потеряет в доходах, — говорит аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Олег Петропавловский. — По нашим прогнозам, цена на драгметалл в 2009 году не опустится ниже 800 долл.". В самом "Полиметалле" говорят, что даже при ценах ниже 800 долл. за унцию золота получают прибыль от его добычи. Между тем рост цен на серебро до 13,5 долл. за унцию нереальна в перспективе этого и следующего годов, полагает Станислав Фоменко из ИК "Велес Капитал". "Диверсифицированность компании сослужила ей хорошую службу", — отмечает он.
ДАНИИЛ ШАБАШОВ, ЕКАТЕРИНА ГОДЛЕВСКАЯ
|
Infogeo.ru