Обзор мирового рынка алюминия на 04.01.2005
06.01.05 // KZ-today
Среднемесячная цена наличного алюминия на Лондонской бирже металлов (LME) составляла в ноябре $1814, в декабре повысилась до $1842, а 4 января торги закончились на отметке $1836 за тонну.
Одной из причин высоких цен при наличии больших биржевых запасов металла стала растущая активность хедж-фондов, скупающих алюминий, на фоне прогнозов сокращения его экспорта из Китая - главного мирового производителя алюминия. В целом можно сделать вывод, что повышенный интерес инвестиционных фондов к алюминию становится характерной тенденцией, поскольку фонды чутко реагируют на возможность заработать дивиденды. Ослабление доллара является дополнительным фактором роста цены на металл.
Складские запасы алюминия на LME сократились за прошедший месяц с 727 до 694 тысяч тонн. Но этот металл уже продан, поэтому к концу 2004 года дефицит алюминия на мировом рынке увеличился до 640 тыс. тонн.
Еще одной причиной высоких биржевых цен на алюминий является спекулятивная составляющая сделок. К примеру, летом 2003 года при одновременном росте цен и складских запасов Лондонская биржа металлов объявила о расследовании вероятных ценовых манипуляций при торговле алюминием. Эксперты LME заявили, что такой дисбаланс цен и запасов противоречит фундаментальным тенденциям на рынке. Результаты расследования подтвердили подозрения руководства биржи. Сейчас на биржу вернулись крупные хэдж-фонды, занимающиеся спекуляцией на фьючерсных контрактах и заинтересованные в резком скачке цен.
Другой причиной высоких цен стала информация о введении в Китае с 1 января 2005 года 5%-ной экспортной пошлины на алюминий. Напомним, что до этого китайские экспортеры алюминия, наоборот, пользовались 8%-ной скидкой по оплате налогов при экспорте. Резкое увеличение налоговой нагрузки сделает экспорт алюминия из Китая экономически невыгодным, что приведет к его сокращению. Вполне возможно, что с помощью фискальных инструментов правительство Китая пытается сократить алюминиевую отрасль в стране, испытывающую "энергетический голод".
Развернувшаяся в Китае борьба с энергоемкими производствами связана с тем, что энергосистема страны загружена практически до предела. Побочным эффектом китайского экономического чуда стало резкое увеличение спроса на электроэнергию и последовавший за ним дефицит генерирующих мощностей. Этой зимой разница между спросом на электроэнергию и ее предложением составит, по оценкам китайских властей, 17 млн. кВт. Ассоциация производителей алюминия Китая опубликовала прогноз развития отрасли, в котором говорится, что Китай в 2005 году сократит собственное производство этого металла на 14%. Сокращение производства алюминия в Китае приведет к увеличению дефицита металла и к дальнейшему росту его цен на мировом рынке. Кроме того, повышение пошлин вызвано высоким спросом на алюминий на внутреннем рынке Китая. Правительство не хочет, чтобы увеличивался экспорт продукции, на которую велик спрос внутри страны.
"Китай после введения правительством пятипроцентного налога на экспорт алюминия может снизить вывоз этой продукции в 2005 году более чем наполовину", - пишет американская деловая газета The Wall Street Journal. Одни считают, что экспорт металла может упасть до 700 тыс. тонн против 1,2 млн. в 2004 году, другие называют еще более низкую цифру - 600 тыс. тонн. Производители алюминия в Китае также считают высокой введенную 5% пошлину. Так, представитель компании Shangdian Aluminum сказал газете, что при такой пошлине вывоз металла станет убыточным и компания намерена вовсе отказаться от его экспорта. В 2004 году эта компания продала за рубежом около 100 тыс. тонн металла. Вместе с тем, крупнейший производитель алюминия в Китае - Aluminum Corp. of China (Chalco), производящая 750 тыс. тонн металла в год, вряд ли почувствует какие-либо последствия введения пошлины, так как почти не экспортирует свою продукцию. За 11 месяцев 2004 года объем общего экспорта алюминия из Китая увеличился на 41%, достигнув 1,1 миллиона тонн. При этом импорт алюминия в Китай за январь-ноябрь увеличился на 35% и достиг 646 тыс. тонн, импорт глинозема вырос на 59% до 881 тыс. тонн, импорт бокситов увеличился на 5,4% до 5,4 млн. тонн.
Как сообщает лондонский Metal Bulletin, Китаю будет принадлежать почти 30% новых мощностей по производству глинозема, которые вступят в эксплуатацию в ближайшие годы. Большая часть их будет введена в эксплуатацию крупнейшей китайской алюминиевой компанией Aluminum Corp of China (Chalco) до конца 2007 года. По оценке независимого аналитика Джеймса Кинга, в Китае к концу 2007 года будет введено около 2,5 млн. тонн в год новых мощностей. Это составит 27% мощностей, которые предполагается построить в рамках 16 новых проектов во всем мире в течение следующих трех лет.
По оценке пекинской консалтинговой компании Antaike Information Development, спрос на алюминий на внутреннем рынке Китая в 2005 году будет снижаться по мере замедления роста в строительной и автомобильной отраслях. По этой причине средние и крупные китайские производители металлов, несмотря на новые налоги, которые сделают их продукцию менее конкурентоспособной, могут не сократить объемы экспорта на внешний рынок. Менеджер китайской компании Yunnan Aluminum с годовой выручкой $169 млн. отмечает очень жесткую конкуренцию и низкие цены на внутреннем рынке Китая. "Мировой рынок крайне важен для нас. На нем очень высокий спрос, - заявляет он. - Мы хотим сохранить наш экспорт и нашу долю на нем".
Новая фискальная политика китайских властей может привести к укрупнению в металлургической индустрии страны, которая сейчас сильно раздроблена. Так, по оценке Moodys Investors Service, наряду с крупнейшей алюминиевой компанией страны Aluminum Corp. of China (Chalco), в стране действуют более 100 мелких производителей этого металла, возникших в ходе строительного и автомобильного бума. К тому же большое число мелких металлургических компаний ведет к росту загрязнения окружающей среды и дефициту электроэнергии в Китае. Их сокращение может уменьшить дефицит электроэнергии в промышленном секторе страны.
Согласно данным Международного института алюминия - International Aluminium Institute, мировое производство алюминия в январе-ноябре 2004 года составило 26,6 млн. тонн, что на 6,3% больше по отношению к аналогичному периоду 2003 года. Китай в январе-ноябре по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличил производство первичного алюминия на 18,7% до 5,9 млн. тонн. В Северной Америке производство алюминия в январе-ноябре уменьшилось на 7,3% до 4,7 млн. тонн. В Западной Европе за 11 месяцев 2004 года выпуск первичного алюминия увеличился на 5,7% до 3,9 млн. тонн, в странах Восточной и Центральной Европы - на 3,8% до 3,7 млн. т.
В Казахстане при содействии России будут построены заводы по производству алюминия и глинозема. Об этом сообщил на 12-м пленарном заседании Совета иностранных инвесторов в декабре 2004 года президент Казахстана Нурсултан Назарбаев. Он в частности сказал, что в настоящий момент между казахстанской компанией "Евразийская промышленная ассоциация" и российской компанией РУСАЛ достигнуто соглашение о строительстве завода по производству 1,5 млн. тонн глинозема в год.
За 11 месяцев 2004 года добыча бокситов в Казахстане составила 4,3 миллиона тонн, выпуск глинозема – 1,3 млн. тонн, что на 3,4% больше аналогичного периода прошлого года.
Есть все основания ожидать, что в ближайшей перспективе цены на цветные металлы, и на алюминий, в частности, будут расти. Но сказать, что мировые производители алюминия сильно выиграют от продолжающегося роста цен на металл, нельзя, так как вместе с ними цены на свою продукцию поднимают и сырьевые компании, производящие глинозем. По мнению лондонского Metal Bulletin, крупные проекты по расширению мощностей по производству глинозема в Австралии, Бразилии и Китае лишь к середине 2006 года смогут насытить рынок и устранить дефицит. До этого времени на рынке сырья будет наблюдаться дефицит, а его производители будут продолжать поднимать цены. По данным Barclays Capital, в 2005 году цены на алюминий могут впервые в истории перевалить за отметку в $2000 за тонну.
Владислав НИКОЛАЕВ
|
Infogeo.ru