Правительство Удмуртии слишком поздно заломило цену за Ижсталь
31.03.05 // ИА День
На 15 апреля назначено проведение аукциона по продаже 25% обыкновенных акций АО Ижсталь, находящихся в собственности правительства Удмуртии. На этот раз Минимущества УР решило выставить актив на торги по рыночной цене.
Хотя такой шаг выглядит, на первый взгляд, нелогичным: накручивать цену нужно было в первый аукцион, когда торговался 28-процентный пакет. Сегодня, когда больше половины Ижстали контролирует Стальная группа Мечел, разыгравшийся аппетит правительства Удмуртии представляется несколько запоздавшим.
Почти детективная история с приватизацией крупнейшего металлургического завода республики закончилась в прошлом году скандалом, в основу которого легли публичные обвинения президента Удмуртии в адрес нижегородских федералов, которые якобы пытались повлиять на итоги аукциона по Ижстали. Напомним, что госпакет предприятия в размере 53% без ведома Госсовета УР, который дал добро на его приватизацию, был разделен на две части. На специализированном аукционе в мае 2004 года 26,9% обыкновенных акций Ижстали приобрела Стальная группа Мечел (СГМ).
Однако уже через несколько дней СГМ объявила, что контролирует предприятие. Аналитики сошлись во мнении, что около 20% акций челябинцы выкупили у финансовой компании Стальинвест, которая представляет интересы менеджмента АО Ижсталь. Причем, судя по записям на странице раскрытия информации эмитентами ценных бумаг агентства Интерфакс, сделали они это еще до 14 мая - дня проведения аукциона. Правительство Удмуртии сделало вид, что узнало об этой сделке из прессы, хотя трудно поверить в то, что гендиректор Ижстали Валерий Моисеев решился бы продать Мечелу такой крупный пакет накануне аукциона без согласования с президентом Волковым. Ведь эта сделка существенно повлияла на его итоги. Все крупные участники, узнав, что СГМ идет на аукцион не менее чем с 20% акций Ижстали в кармане, отказались от борьбы. Это снизило финансовый результат аукциона более чем в 2 раза.
Все эти факты стали основанием для того, чтобы заподозрить правительство Удмуртии и менеджмент Ижстали в сговоре, результатом которого стало раздробление контрольного пакета завода и безальтернативный аукцион. Стартовая цена одной акции тоже была установлена, как будто нарочно для минимизации расходов Мечела в условиях отсутствия конкурентов, на самом низком уровне - 1005 рублей при средней стоимости ее в инвестиционно-финансовых компаниях Ижевска на тот момент 1600-1700 рублей. СГМ и заплатила примерно такую цену на первом аукционе - 1740 рублей за акцию.
Сегодня, когда объявлен второй аукцион по приватизации госакций Ижстали, ситуация выглядит обратной. Стартовая цена акций год спустя установлена уже на уровне 1631 рубль за штуку. При торгах по такой цене на первом аукционе Минимущества УР могло бы получить на пару-тройку сотен миллионов рублей больше, что, между прочим, позволило бы сегодня без проблем увеличить компенсацию льгот пенсионерам ровно в два раза!
Но почему-то тогда, год назад, при рыночной стоимости акций завода выше сегодняшней правительство Удмуртии назначило цену на уровне номинальной стоимости. В марте текущего года она вдруг резко поднялась. Похоже, что иного выхода у властей республики нет: Мечел уже контролирует около 60% уставного капитала завода, и стоимость акций Ижстали в ходе торгов уже не возрастет так значительно, как в первый раз, поэтому есть смысл заранее завысить цену.
Но и здесь есть свой предел. Во сколько оценивает акции предприятия СГМ, стало ясно после того, как группа разослала письма миноритарным акционерам с предложением выкупить их акции за цену, более чем в 2 раза ниже рыночной (порядка 700 рублей). По мнению аналитиков, если бы челябинцев действительно интересовали оставшиеся акции Ижстали, это бы соответствующим образом отразилось на стоимости публичной оферты.
В том, что аукцион состоится, сомнений мало. Мечелу придется выкупить у правительства Удмуртии акции завода хотя бы для того, чтобы их не купил кто-нибудь другой. Хотя появление на втором аукционе крупных соперников типа Альфа-Эко после его прошлогоднего демарша очень маловероятно. Цена, скорее всего, не превысит ту, которая сформировалась на торгах в мае 2004 года. Общая сумма поэтапной реализации госпакета Ижстали составит, таким образом, от 950 млн. до 1 млрд. рублей. По самым скромным оценкам, это в 1,5 раза меньше той суммы, которая могла бы быть выручена при продаже контрольного пакета.
|
Infogeo.ru