НЛМК подводит итоги 2007 года
24.01.08 // Финам.ru
ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат" сообщает производственные показатели за четвертый квартал и 12 месяцев 2007 года.
За четвертый квартал 2007 года НЛМК произвел 2,376 млн. тонн чугуна, производство за весь 2007 год составило 9,056 млн. тонн (9, 043 млн. тонн в 2006 году). Производство стали по итогам 12 месяцев 2007 года снизилось на 0,8% и составило 9, 056 млн. тонн (9, 125 млн. тонн в прошлом году). 2, 282 млн. тонн стали произвел комбинат в 4 квартале 2007 года. Выпуск слябов составил 0, 887 млн. тонн в четвертом квартале 2007 года и 3, 724 млн. тонн по итогам 12 месяцев прошедшего года (уменьшение на 3,7% по сравнению с аналогичным показателем 2006 года – 3, 866 млн. тонн). Снижение производства слябов связано с увеличением производства горячекатаного проката, говорится в сообщении компании.
При этом отмечено увеличение производства по сравнению с 2006 годом горячеоцинкованной стали на 10,7% (0, 476 млн. тонн), динамной стали – на 9,8% (0, 376 млн. тонн).
По итогам 2007 года НЛМК ожидает увеличения выручки от реализации относительно уровня 2006 года и рост EBITDA на уровне 25 - 30%.
КОММЕНТАРИИ
Евгений Рябков, аналитик ИГ "АнтантаПиоглобал"
Новолипецкий меткомбинат сообщил о производственных результатах за 2007 г. В частности, компания снизила производство стали на 0.8% по сравнению с 2006 г. - до 9.056 млн. т. Производство чугуна осталось практически на прошлогоднем уровне, зато вырос выпуск горячекатаного и горячеоцинкованного проката.
"Дочка" НЛМК DanSteel A/S (Дания) увеличила производство толстолистового проката на 11.6%, до 0.5 млн. т, компания ВИЗ-Сталь - трансформаторной стали на 4.9%, до 0.19 млн. т, динамной стали - на 17.5%, до 0.02 млн. т. Стойленский ГОК в прошлом году произвел 11.6 млн. т, что на 2.8% больше, чем в 2006 г., аглоруды – 1.74 млн. т (рост на 26.6%), Алтай-кокс – 3.8 млн. т (рост на 28.1%).
Незначительное снижение производства стали за отчетный год объясняется временными сбоями в работе доменной печи №6 во II и III кварталах, но, как отмечается в сообщении, практически соответствует запланированному на 2007 г. уровню.
"Дочка" НЛМК DanSteel A/S (Дания) увеличила производство толстолистового проката на 11.6%, до 0.5 млн. т, компания ВИЗ-Сталь - трансформаторной стали на 4.9%, до 0.19 млн. т, динамной стали - на 17.5%, до 0.02 млн. т. Стойленский ГОК в прошлом году произвел 11.6 млн. т, что на 2.8% больше, чем в 2006 г., аглоруды – 1.74 млн. т (рост на 26.6%), Алтай-кокс – 3.8 млн. т (рост на 28.1%).
Незначительное снижение производства стали за отчетный год объясняется временными сбоями в работе доменной печи №6 во II и III кварталах, но, как отмечается в сообщении, практически соответствует запланированному на 2007 г. уровню.
Снижение производства слябов в 2007 г. по сравнению с предыдущим годом связано с увеличением производства горячекатаного проката. Рост производства горячекатаного проката и снижение выпуска холоднокатаного проката вызвано увеличением эффективности экспортных продаж горячекатаного проката по сравнению с холоднокатаным прокатом, а также увеличением использования производимого холоднокатаного проката для выпуска товарной продукции последующих переделов (прокат с покрытиями, динамный прокат, трансформаторный прокат).
В 2007 г. производство горячеоцинкованной стали возросло в связи с началом эксплуатации в 2006 г. третьего агрегата непрерывного горячего цинкования.
Рост производства динамной стали объясняется увеличением заказов на этот вид продукции. Усложнение марочного состава трансформаторной стали является причиной незначительного снижения физических объемов ее производства. Рост выпуска трансформаторной стали в IV квартале 2007 г. связан проведением в III квартале реконструкции агрегатов, направленной на повышение качественных характеристик продукции.
В целом мы нейтрально оцениваем итоги работы НЛМК, поскольку они находятся в рамках наших ожиданий. Вместе с тем в качестве позитивной тенденции хотелось бы отметить рост производства продукции с высокой добавленной стоимостью, в частности оцинкованного проката, а также динамной и трансформаторной стали.
В настоящее время мы пересматриваем справедливую цену акций НЛМК и поэтому рекомендуем инвесторам держать их.
Дмитрий Коломыцын, Марат Габитов, Георгий Буженица, аналитики UniCredit Aton
НЛМК опубликовал положительные производственные результаты за IV квартал и 2007 год в целом. Объем производства чугуна оказался сопоставим с прошлым годом и повысился на 6% по сравнению с предыдущим кварталом. Выпуск стальной продукции оказался в целом выше, чем кварталом ранее – за исключением стали с полимерным покрытием, производство которой сильно сократилось в отчетный квартал.
Горнодобывающий сегмент продемонстрировал более слабую динамику в квартальном сопоставлении, что, в первую очередь, связано с сезонным падением спроса со стороны сталелитейных компаний. Объем добычи коксующегося угля вырос на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в связи с началом эксплуатации новой коксовой батареи в IV квартале 2007 года.
Если объем выпуска основных продуктов оказался несколько ниже, чем мы ожидали, то средняя цена реализации значительно превзошла наши прогнозы.
Руководство НЛМК также прогнозирует, что EBITDA компании в 2007 году возрастет на 25-30% и составит $3.3-3.4 млрд. Мы в настоящее время прогнозируем EBITDA на уровне $3.38 млрд.
Прогноз руководства убеждает нас в том, что НЛМК опубликует сильные финансовые результаты по итогам IV квартала 2007 года. Мы также по-прежнему считаем, что и 2008 год окажется очень удачным для компании в свете роста спроса на основную продукцию и грамотной диверсификации продуктового ряда (за счет интеграции "Макси Групп"). Самообеспечение железной рудой в период роста цен на этот вид сырья является еще одним важным фактором. В свете текущей ситуации на рынках мы считаем слабость котировок НЛМК (акции опустились более чем на 10% с начала года) хорошей возможностью для покупки.
В настоящее время мы рекомендуем "Покупать" акции НЛМК, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $4.66.
Денис Горев, аналитик ИК "Финам"
Опубликованные "НЛМК" предварительные производственные результаты свидетельствуют о том, что по итогам 2007 года компания оставила выплавку стали на уровне 2006 года, однако увеличение цен реализации металлопродукции должно позитивно отразиться на финансовых результатах работы компании в 2007 году.
21 января "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК, РТС: NLMK) раскрыл производственные результаты своей работы в четвертом квартале 2007 года и в целом, по итогам 2007 года. Согласно информации компании, в прошлом году было произвело 9,056 млн. тонн стали, что примерно соответствует уровню 2006 года. Однако рост цен на металлопродукцию компании, наблюдавшийся в 2007 году должен позитивно отразиться на финансовых результатах работы компании, несмотря на то, что существенного увеличения ее выпуска не произошло.
Входящие в НЛМК дочерние компании увеличили производство в следующих размерах: датский производитель проката DanSteel A/S увеличил производство толстолистового проката на 11,6%, до 0,522 млн. тонн, ООО "ВИЗ-Сталь" - трансформаторной стали на 4,9%, до 0,189 млн. тонн, динамной стали - на 17,5%, до 0,019 млн. тонн. ОАО "Стойленский ГОК" в прошлом году произвело 11,622 млн. тонн, что на 2,8% больше, чем в 2006 году, аглоруды - 1,743 млн. тонн (рост на 26,6%), ОАО "Алтай-кокс" - 3,792 млн. тонн кокса (рост на 28,1%). Существенный рост цен на аглоруду и кокс позволил данным дочерним структурам существенно увеличить свои доходы, что скажется и на доходах всей Группы.
Незначительное снижение производства стали за отчетный год объясняется временными сбоями в работе доменной печи N6 во 2 и 3 кварталах, но, как отмечается в сообщении компании, "практически соответствует запланированному на 2007 год уровню". Снижение производства слябов в 2007 году по сравнению с предыдущим годом связано с увеличением производства горячекатаного проката. Рост производства горячекатаного проката и снижение выпуска холоднокатаного проката вызвано увеличением эффективности экспортных продаж горячекатаного проката по сравнению с холоднокатаным прокатом, а также увеличением использования производимого холоднокатаного проката для выпуска товарной продукции последующих переделов (прокат с покрытиями, динамный прокат, трансформаторный прокат). В 2007 году производство горячеоцинкованной стали возросло в связи с началом эксплуатации в 2006 году третьего агрегата непрерывного горячего цинкования. Рост производства динамной стали объясняется увеличением заказов на этот вид продукции. Усложнение марочного состава трансформаторной стали является причиной незначительного снижения физических объемов ее производства. Рост выпуска трансформаторной стали в 3 квартале 2007 года, говорится в сообщении, связан проведением в 3 квартале реконструкции агрегатов, направленной на повышение качественных характеристик продукции.
В 2007 году ОАО "НЛМК" и его основные дочерние компании успешно выполнили производственные планы. При этом более высокие, чем ожидалось, цены реализации основных видов продукции, а также своевременные действия по изменению структуры производства с целью увеличения продаж тех видов продукции, которые пользовались наибольшим спросом и обеспечивали наибольшую эффективность продаж оказали положительное влияние на уровень прибыли. В целом по 2007 году согласны с ожиданиями компании, согласно которым по итогам 2007 года ожидается увеличение выручки от реализации относительно уровня 2006 года и рост EBITDA, оцениваемый на уровне 25 - 30%. В начале 2008 года в связи с ростом стоимости металлургического сырья наблюдается повышение цен на металлопродукцию. В первом полугодии ожидается дальнейшее увеличение цен со стабилизацией ближе к середине года – все это должно позитивно сказаться на финансовых результатах работы компании уже по итогам 2008 года.
В настоящий момент, по среднеотраслевым финансовым коэффициентам, стоимость акции "НЛМК" должна составлять порядка $3,5, что примерно соответствует текущим рыночным котировкам.
Дмитрий Скворцов, аналитик Банка Москвы
НЛМК опубликовал свои производственные показатели за 4-й квартал 2007 г. и за весь 2007 год.
В целом опубликованные цифры соответствуют ранее озвученным прогнозам НЛМК. Несмотря на временную остановку доменной печи №6 прошлым летом, по итогам прошлого года производство стали на НЛМК осталось на уровне 2006 г. При этом можно отметить, что на НЛМК увеличился объем с производства продукции второго и третьего переделов с более высокой добавочной стоимостью. Так, на фоне снижения объемов производства слябов вырос объем производства Г/К проката; благодаря запуску третьего агрегата непрерывного цинкования более чем на 10% увеличилось производство оцинкованной стали.
В 2008 г. мы ожидаем существенного роста объемов производства НЛМК, прежде всего благодаря приобретению компанией в самом конце 2007 г. контрольного пакета акций Макси-Групп.
Как отмечается в пресс-релизе компании, в целом по итогам 2007 г. НЛМК ожидает увеличения выручки от реализации относительно уровня 2006 г., при этом рост EBITDA по сравнению с 2006 г. оценивается на уровне 25-30%.
В начале 2008 г. в связи с ростом стоимости металлургического сырья наблюдается повышение цен на металлопродукцию. В 1-м полугодии ожидается дальнейшее увеличение цен со стабилизацией ближе к середине года. На наш взгляд, эти факторы позволят НЛМК в 2008 г. при сохранении рекордно высокого уровня рентабельности увеличить все свои основные финансовые показатели.
Просмотров: 5226
|
Infogeo.ru