Магнитку оценили
28.12.05 // Ведомости
Инвесторы считают, что комбинат стоит $5,3 млрд.
Вчера акции Магнитогорского меткомбината начали торговаться в РТС и на ММВБ. Торговля началась ни шатко ни валко – за весь день с бумагами ММК не было ни одной сделки, а капитализация предприятия инвесторами была оценена не слишком высоко – в $5,3 млрд. Дешевле из крупнейших российских металлургических компаний стоит лишь "Мечел". Впрочем, эксперты отмечают, что это лишь начало пути – в перспективе капитализация Магнитки может достичь $6 млрд.
Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) – крупнейший в России по объемам выплавки стали. Его чистая прибыль по РСБУ за девять месяцев 2005 г. составила 23,942 млрд. руб., выручка – 111 млрд. руб. Основным владельцем комбината участники рынка считают председателя совета директоров ММК Виктора Рашникова.
В середине декабря ММК заключил договор с РТС и ММВБ на прохождение листинга своих акций, а вчера на обеих биржевых площадках начались торги бумагами предприятия. Правда, за весь день сделок с акциями Магнитки так и не было, но котировки на продажу были зафиксированы на уровне $0,5 за акцию, а на покупку – $0,49. Это соответствует капитализации всего ММК в $5,3 млрд. Такие цены выставили брокеры "Тройки Диалог", рассказали "Ведомостям" сразу несколько брокеров. Менеджер по продажам "Тройки Диалог" Алексей Долгих не смог уточнить, в чьих интересах компания выставила заявки на покупку-продажу акций Магнитки.
Если исходить из вчерашних котировок, получается, что Магнитка пока является одним из самых дешевых российских металлургических активов. Капитализация НЛМК на Лондонской фондовой бирже сейчас составляет около $8,57 млрд., "Евраза" – $6,3 млрд. "Северсталь" стоит около $5,45 млрд., и лишь "Мечел" с капитализацией в $3,2 млрд. по итогам торгов в Нью-Йорке уступает по стоимости Магнитке.
Впрочем, эксперты отмечают, что относительная дешевизна Магнитки была ожидаема. "Котировки на биржах абсолютно идентичны той цене, по которой бумаги ММК в последнее время торговались на внебиржевых рынках", – отмечает начальник управления фондовых операций ИК "Битца-Инвест" Александр Соболенко. Он говорит, что интерес инвесторов к ним пропал почти год назад. Это случилось после того, как в декабре 2004 г. менеджмент Магнитки выкупил у "Мечела" и государства около 32% акций комбината. Соболенко не думает, что в ближайшем будущем бумаги ММК станут хитом для инвесторов. "Они неликвидны, и большие сделки, если они будут, скорее всего также будут проводиться не через биржи, чтобы не быть такими заметными", – полагает эксперт.
Но пресс-секретарь ММК Елена Азовцева отмечает, что руководство комбината рассчитывает, что в скором будущем инвесторы смогут более высоко оценить стоимость компании. "Уже после Нового года торги с акциями ММК будут проходить более активно и котировки повысятся", – уверен и источник, близкий к ММК. Не спорят с этими утверждениями и аналитики. "Мы считаем справедливой цену на акции ММК в $0,56 за штуку и $5,9 млрд. – за весь комбинат", – говорит аналитик группы "Центр Инвест" Александр Якубов. Вячеслав Смольянинов из "Уралсиба" считает справедливой цену в $0,59 за акцию и $6,25 млрд. за комбинат. Аналитик "Метрополя" Денис Нуштаев дает целевую цену акциям ММК в $0,62 за акцию. Но он отмечает, что для этого Магнитке следует приобрести сырьевые активы и повысить ликвидность своих бумаг. Ведь сейчас, по собственным данным ММК, на рынке торгуется не более 3% акций. "Те же НЛМК и "Евраз" оценены так высоко в том числе и из-за прошедших IPO", – напоминает Нуштаев. Сам менеджмент Магнитки уже заявлял о планах по IPO на 2006-2007 гг.
Юлия Федоринова, Ведомости
EVRAZ ВЫВЕЛ НА БИРЖУ СВОИ ЗАВОДЫ
Люксембургская Evraz Group, владеющая металлургическими предприятиями в России, сдержала обещание перед Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). В мае в ответ на IPO Evraz Group и Pyaterochka Holding в Лондоне ФСФР официально предупредила, что "размещение акций иностранных холдинговых компаний, основная часть активов которых находится в России, представляет собой одну из форм обхода норм российского законодательства". В ответ акционеры "Евраза" пообещали, что заводы, входящие в группу, пройдут листинг на российских площадках. Вчера РТС сообщила, что с 29 декабря на бирже начинают торговаться акции Качканарского ГОКа, с 28 декабря – акции Находкинского морского торгового порта. Бумаги ЗСМК, НТМК и Высокогорского ГОКа котировались в RTS-Board еще до IPO. Но летом акции ГОКа и НТМК были включены в листинг биржи.
|
Infogeo.ru