Gold Fields перекупит себя у Норникеля
22.11.04 // Газета.Ru
Менеджмент золотодобывающей Gold Fields, сопротивляясь поглощению со стороны конкурирующей Harmony, решил перекупить у "Норильского никеля" свои акции за $2 млрд. "Норникель" недавно приобрел пакет за $1,16 млрд., так что вполне может согласиться заработать на сделке.
В понедельник британская Sunday Telegraph со ссылкой на источник, близкий к южноафриканским компаниям Gold Fields и Harmony, сообщила, что менеджмент Gold Fields решил у ОАО "ГМК "Норильский никель" 20% акций своей компании. Предложение якобы уже сделано. Сделка оценивается примерно в $2 млрд.
Таким образом руководство южноафриканской Gold Fields пытается разрушить альянс, возникший между "Норникелем" и золотодобывающей корпорацией из ЮАР Harmony. Эти производители объединили свои усилия в попытке не допустить слияния Gold Fields с канадской Iamgold.
Слияние с Iamgold предполагает покупку канадской компанией иностранных активов Gold Fields за $2,1 млрд. и образование совместного предприятия. В новой компании Gold Fields International сама Gold Fields должна получить 70% акций, остальное достанется акционерам Iamgold.
"Норильский никель" приобрел 20% акций Gold Fields в этом году за $1,16 млрд. После покупки менеджмент "Норникеля" планировал расширить свою долю в Gold Fields и объединить ее активы со своей золотодобывающей дочкой "Полюс". Руководство Gold Fields, однако, это предложение отвергло и выбрало для объединения канадскую компанию Iamgold.
Но тут активами Gold Fields заинтересовался другой крупный производитель золота –Harmony. 18 октября Harmony, заручившись поддержкой "Норильского никеля", сделал акционерам Gold Fields предложение о поглощении компании за $7,5 млрд. Главный аргумент Harmony в пользу сделки: при слиянии активов Harmony и Gold Fields образуется крупнейшая золотая компания в мире. Менеджмент Gold Fields тут же объявил предложение "попыткой враждебного поглощения", и начал убеждать акционеров, что альянс с Iamgold для компании гораздо выгоднее.
Собрание акционеров Gold Fields должно 7 декабря изучить условия сделки по слиянию с канадцами. Но похоже, что менеджменту корпорации не удастся навязать владельцам компании свои взгляды на стратегию развития.
Так, в пятницу, исполнительный директор компании Иэн (Ian) Коккерилл признался, что некоторые акционеры уже высказали ему свои сомнения по поводу слияния с канадской компанией. Менеджмент Gold Fields решил подстраховаться на случай отказа акционеров от сделки. Так, в письме акционерам господин Коккерилл заявил, что "хотя мы по-прежнему выступаем за создание Gold Fields International путем объединения с Iamgold, наша международная стратегия не зависит исключительно от этого решения. Если акционеры проголосуют против этой сделки… совет директоров быстро приступит к другой стратегии".
Стратегия заключается в продаже зарубежных активов компании. Полученные средства (примерно $3,5 млрд.) руководство компании, по информации Financial Times, распределит между акционерами, крупнейший из которых – "Норильский никель".
Возможно, вырученные средства будут направлены на приобретение 20% акций Gold Fields, принадлежащих российской компании. В том случае, конечно, если "Норникель" изъявит желание свою долю продать.
Начальник управления по работе с инвесторами "Норильского никеля" Дмитрий Усанов сообщил "Газете.Ru", что информацию о предложении Gold Fields в компании не комментируют. В Gold Fields комментариев также не дают.
Аналитик ИК "Атон" Тимоти Маккачен полагает, что в предложение менеджмента Gold Fields о покупке доли "Норникеля" за $2 млрд. (если оно действительно было сделано), крайне выгодно для российской компании. Аналитик напоминает, что 20%-ный пакет обошелся "Норильскому никелю" в $1,16 млрд., таким образом, бонус от предполагаемой сделки с Gold Fields выглядит солидно. Кроме того, господин Маккачен указывает на то, что соглашение "Норникеля" с Harmony предусматривает возможность отказа российской компании от поддержки южноафриканцев, в том случае, если "Норникель" получит более выгодное предложение. Сделка с Harmony на сегодняшний день подразумевает получение "Норильским никелем" $1,6 млрд. в виде акций объединенной компании, предложение Gold Fields – $2 млрд. живыми деньгами.
Аналитик полагает, что если Harmony не предложит "Норникелю" более выгодные условия, сделка с Gold Fields вполне может состояться.
Иван Манаенко из ИК "Велес Капитал", напротив, склоняется к тому, что на данном этапе предложение Gold Fields выглядит как отчаянная попытка менеджмента компании удержать контроль над компанией.
Продажа "Норникелем" южноафриканских активов, по мнению Манаенко, не вписывается в стратегию компании: на рынке бытует мнение, что "Норникель" приобрел долю в Gold Fields, чтобы вывести часть или все свои золотые активы за рубеж, подальше от так называемых политических рисков.
С другой стороны, аналитик отмечает, что покупка "Норильского никеля" получила на рынке неоднозначную оценку: "Некоторые полагали, что компания переплатила за этот актив, другие сетовали, что у "Норникеля" нет четкого плана развития своего золотодобывающего бизнеса". Кроме того, неизвестно, чем все-таки закончится корпоративная война между Gold Fields и Harmony: даже если слияние Gold Fields с Harmony состоится, что с каждым днем выглядит все более правдоподобным, неизвестно, как оно скажется на объединенной компании. Менеджмент Gold Fields, например, уверяет акционеров, что слияние только ослабит компанию, так как Harmony подвержена колебаниям рынка и с начала финансового года несет серьезные убытки.
По сравнению с прошлым годом чистые убытки Harmony выросли в три раза. Поэтому Иван Манаенко считает: нельзя исключать, что "Норникель" решит избавиться от южноафриканских проблем по сходной цене.
Ирина Малкова
|
Infogeo.ru