Evraz глобализируется
03.09.08 // RBC-daily
Evraz Group продолжает ставить финансовые рекорды. Выручка и чистая прибыль компании в первом полугодии 2008 года выросли почти в 1,8 раза, до 10,73 и 2,04 млрд. долл., что обусловлено не только увеличением цен на сталь, но и активной скупкой активов за рубежом. В результате в первом полугодии в России компания заработала только 40% всех своих доходов.
По мнению экспертов, курс компании на активную зарубежную экспансию оказался верным, ведь тем самым Evraz увеличивает диверсификацию своего бизнеса.
Evraz Group — вертикально интегрированная металлургическая и горнодобывающая компания. 72,9% акций контролирует кипрская Lanebrook Limited, которой на паритетной основе владеют Millhouse Capital Романа Абрамовича, а также председатель совета директоров Александр Фролов и член совета директоров Александр Абрамов.
В пятницу Evraz опубликовал финансовые итоги работы в первом полугодии 2008 года по МСФО. Как отмечается в материалах компании, ее выручка выросла на 78,2%, до 10,726 млрд. долл., по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль увеличилась на 82,1%, до 2,043 млрд. долл. Показатель EBITDA увеличился на 80,5%, до 3,7 млрд. долл., а рентабельность по нему практически не изменилась и составила 34,5%. Хорошие результаты позволяют компании проявить щедрость к владельцам акций: совет директоров Evraz рекомендовал акционерам утвердить полугодовые дивиденды в размере 8,25 долл. на акцию, что на 72% больше, чем за первое полугодие 2007 года. Общая сумма выплат в размере 976 млн. долл. — рекордная для российских компаний отрасли.
Компания не скрывает, что существенный рост финансовых показателей произошел за счет роста цен и благодаря сделкам на рынке M&A. Так, средние цены на сталь по сравнению с прошлым годом выросли на 41%, до 887 долл. за тонну. При этом в структуре выручки компании заметно снизилась доля стальных полуфабрикатов и слябов — на 6 и 19% соответственно. Это произошло за счет увеличения доли доходов, приходящихся на зарубежные предприятия Evraz, которые производят продукцию более высокого передела. Стоит напомнить, что за последний год компания сделала ряд крупных зарубежных приобретений, в числе которых американская Claimont Steel, китайская Delong, канадская IPSCO, ряд металлургических и сырьевых предприятий на Украине.
В результате продажи Evraz на российском рынке хоть и выросли на 53,6%, до 4,28 млрд. долл., но в целом обеспечили компании только 40% выручки, тогда как по итогам прошлого года их доля составляла более 46%. Между тем продажи компании в Европе выросли на 88%, до 1,54 млрд. долл., в Америке — на 83,5%, до 1,76 млрд. долл., в Азии — на 79%, до 1,91 млрд. долл., а в Африке — более чем в четыре раза, до 411 млн. долл. При этом средние цены американского рынка выше, чем в других регионах, и составляют около 1155 долл. за тонну.
Показать финансовые результаты выше прогнозов компании позволили высокие цены на сталь при жестком контроле над издержками за счет вертикальной интеграции группы, считает аналитик UniCredit Aton Марат Габитов. Так, в первом полугодии 2008 года Evraz обеспечивала из собственных источников 93% потребностей в железной руде и 100% потребностей в коксующемся угле. По словам Дмитрия Скворцова из Банка Москвы, компания ничего не потеряла на росте цен на уголь и железорудное сырье, при этом новые покупки в секторах с высокой добавочной стоимостью позволили нарастить рентабельность. И хотя для приобретения зарубежных активов компания нарастила общий долг с 6,404 млрд. долл., до 9,246 млрд. долл., его отношение к EBITDA составляет лишь 1,6. Это, как считает г-н Габитов, позволяет Evraz безболезненно нарастить долг еще вдвое.
Evraz ожидает, что выручка по итогам 2008 года составит 23,2—24,6 млрд. долл., а EBITDA — 8—8,5 млрд. долл., при этом выплавка стали вырастет на 16%, до 19,8 млн. т. "Фактически мы видим уже совсем другую компанию, нежели в 2007 году, — говорит Дмитрий Смолин из ФК "Уралсиб". — Глобальную вертикально интегрированную группу". Инвесторам такая картина нравится: в пятницу бумаги Evraz на Лондонской фондовой бирже подорожали на 4,5%, до 75,7 долл. за штуку.
МАКСИМ ШАХОВ, ДАНИИЛ ШАБАШОВ
|
Infogeo.ru