ТМК: Труба зовет в Лондон
06.08.06 // Газета.Ru
В конце года Трубная металлургическая компания может провести первичное размещение на Лондонской фондовой бирже. Продажа 10% акций компании может принести ей до $500 млн. Если, конечно, прогнозируемый рост цен на сталь не обрушит рентабельность трубной промышленности.
Трубная металлургическая компания (ТМК) планирует в ноябре разместить более 10% акций на Лондонской фондовой бирже (LSE) на сумму около $500 млн., сообщило в среду агентство "Интерфакс" со ссылкой на информированный источник в отрасли.
Причем, как утверждает источник, в рамках IPO инвесторам могут быть предложены как акции нынешних совладельцев ТМК, так и акции новой эмиссии. В компании прокомментировать планы IPO "Газете.Ru" отказались.
Некоторые опрошенные аналитики склонны доверять этой информации. Наталья Кочешкова из ИК "Финам" напоминает, что
ТМК еще в 2005 году планировала разместить до 15% своих акций на лондонской площадке, но тогда ее акционеры решили отложить сделку в надежде на улучшение конъюнктуры.
"Компания довольно давно проводила работу по реструктуризации активов, повышению уровня прозрачности, поэтому можно предположить, что она готова к листингу", – говорит эксперт. По мнению Кочешковой, размещение на бирже может заодно способствовать повышению интереса к предприятиям ТМК – Таганрогскому металлургическому заводу, Волжскому, Северскому и Синарскому трубным заводам – и росту их акций. Правда, по оценкам Кочешковой, стоимость ТМК сейчас составляет не $5 млрд., а $3,5–4 млрд.
По мнению управляющего директора "АксионБКГ" Анастасии Варечкиной, сейчас конъюнктура как нельзя лучше подходит для IPO производителей труб. По ее словам, высокие цены на нефть позволяют нефтегазовым компаниям наращивать инвестиционную активность, а рост добычи нефти требует развития транспортной инфраструктуры. Это, в свою очередь, обеспечивает стабильно высокий и устойчивый спрос на трубы, вследствие чего цены на них держатся на уровне, обеспечивающем хорошую рентабельность. Кроме того, растет жилищное строительство, а также назрела острая необходимость реконструкции и развития инфраструктуры ЖКХ. "Все это вкупе обеспечивает благоприятную конъюнктуру на трубном рынке", – отмечает Варечкина.
Есть, правда, и скептические мнения в отношении реальных перспектив IPO ТМК. В частности, начальник аналитического отдела PRADO "Банкир и консультант" Дмитрий Баранов полагает, что если компания разместит 10% акций, то собрать она сможет всего лишь $350–450 млн. С ним согласен и аналитик ИК "Солид" Игорь Нуждин, который считает, что рентабельность трубных заводов может снизить рост цен на сталь.
А начальник аналитического отдела "Центринвест групп" Дмитрий Уголков вообще ставит под сомнение реалистичность проведения IPO этой осенью.
"Из-за высоких цен на сталь наблюдается невыгодная конъюнктура рынков, да и вероятность "медвежьего" тренда на фондовых рынках велика в связи с повышением процентных ставок центральными банками ряда стран и высокими ценами на нефть", – поясняет он.
Основанная в 2001 году, ТМК является крупнейшим в России производителем и экспортером трубной продукции. Общий объем производства труб в 2005 году составил 2,86 млн. тонн. В настоящий момент продукция ТМК поставляется более чем в 60 стран мира. Помимо нефтяной и газовой промышленности трубы ТМК используются и в других секторах, таких как химическая и нефтехимическая промышленность, машиностроение, энергетика, строительство, сельское хозяйство. Производственные мощности ТМК расположены в России и в Румынии. Акционерами ОАО ТМК являются TMK Steel Limited и Dalecone Limited.
Дмитрий Смирнов
|
Infogeo.ru