РУСАЛ о рынке алюминия в 3 квартале 2010 года
22.11.10 // infogeo.ru/metalls
Мировой объем производства алюминия вырос в третьем квартале 2010 года на 10,7% по сравнению с третьим кварталом 2009 года и на 15% по итогам первых девяти месяцев 2010 года по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. Потребление алюминия в третьем квартале было на 8,6% выше, чем по итогам аналогичного периода прошлого года, а за девять месяцев 2010 года – на 18% выше аналогичного показателя 2009 года.
На протяжении 2010 года благодаря возросшей экономической активности в Германии, Южной Америке и Азии мировой спрос на алюминий постоянно увеличивался. В третьем квартале 2010 года в США и Японии в результате развития автомобилестроения и машиностроительной отрасли спрос на алюминий также стабилизировался. Рост продаж потребительских товаров, сопровождающийся увеличением спроса на алюминиевую упаковку и тару, оказал положительное влияние на объемы производства алюминиевого проката.
Еще одним доказательством улучшения физического спроса на алюминий является высокий уровень локальных премий в тех регионах, где объем доступного на рынке алюминия был ограничен, а также наблюдалось сезонное снижение объемов производства. Запасы первичного алюминия на складах Лондонской биржи металлов (LME), которые являются еще одним индикатором спроса, с начала 2010 года снизились на 313,5 тыс. тонн. Размер премий по-прежнему превышает средний исторический уровень. Так, в третьем квартале 2010 года премия по спотовым поставкам в Европу составила 85-125 долларов США за тонну, премия в США составила 137-145 долларов США за тонну. Премия на алюминиевые сплавы также находилась на высоком уровне в Европе и США, что стало следствием перебоев с поставками, вызванных приостановкой ряда производств, а также пополнением запасов.
Цены на алюминий продолжали восстанавливаться на протяжении всего третьего квартала 2010 года, однако средняя цена на алюминий на LME в этом периоде повысилась на 0,2% – до 2 126,5 доллара США за тонну – по сравнению со средней ценой 2 122,3 доллара США за тонну во втором квартале 2010 года. За первые девять месяцев 2010 года рост цен на алюминий составил 15% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года.
Благодаря высокому спросу на алюминий в Китае и восстановлению спроса в США, Европе и Японии в 2010 году мировой спрос на алюминий увеличился на 25% по сравнению с уровнем 2009 года. Следует отметить, что стабильный рост спроса вне Китая позволяет говорить о том, что западные рынки восстановились от последствий мирового финансового кризиса.
Восстановление автомобильной промышленности и транспортной индустрии, которое частично способствовало росту потребления алюминиевой экструзии и литых заготовок, положительно повлияло на результаты деятельности РУСАЛа. Плоский алюминиевый прокат, пользующийся спросом в Европе, позволил компании реализовать свои планы по увеличению производства соответствующего вида сплавов, спрос на данную продукцию в среднесрочной перспективе остается высоким.
С другой стороны, строительная отрасль пока находится на пути к восстановлению, за исключением Китая, где объем нового строительства за последний год заметно увеличился, и продолжает расти с учетом тенденции к урбанизации в стране.
В целом, по прогнозам аналитиков, объем производства алюминия в Китае в 2010 году вырастет на 30% и достигнет 16,9 млн. тонн, при этом потребление вырастет на 17% – до 16 млн. тонн. Китай вновь стал нетто-импортером алюминия в сентябре, импортировав с января 2010 года 38 тыс. тонн алюминия.
По прогнозам РУСАЛа, с 2011 года Китай будет увеличивать объем импорта первичного алюминия, который достигнет 3-4 млн. тонн к 2015 году. По оценкам экспертов, более 15% мощностей по производству алюминия в Китае являются нерентабельными при текущей цене на металл в связи с ростом внутренних тарифов на электроэнергию, увеличением стоимости сырья и заработной платы. Ожидания сокращения объемов производства алюминия в Китае усилились в результате введения правительством КНР ограничений на производство на устаревших мощностях и укрепления курса национальной валюты. Ожидается, что в 2010 году соответствующее сокращение производства алюминия в Китае составит 1-1,5 млн. тонн и продолжится в 2011 году.
РУСАЛ прогнозирует, что цены на алюминий останутся на текущем уровне 2 300 долларов США за тонну до конца 2010 года благодаря высокому спросу, а также за счет продолжающегося ослабления курса доллара США, которое стимулирует инвесторов вкладывать средства в товарные рынки.
Несмотря на волатильность форвардной кривой цен на алюминий, РУСАЛ полагает, что в краткосрочной перспективе физический дефицит алюминия сохранится, а премии на алюминий при сохранении текущей экономической активности останутся на прежнем уровне.
По прогнозу РУСАЛа, продажи алюминия в России и странах СНГ в следующем году вырастут на 22% в связи с уверенным восстановлением рынков, при этом экспорт алюминия сократится на 100-150 тыс. тонн. Компания ожидает, что потребление алюминия в России и странах СНГ увеличится в целом на 57% в 2010 году – до 760 тыс. тонн по сравнению с 485 тыс. тонн в 2009 году. Мы ожидаем, что в 2011 году потребление алюминия в России вырастет еще на 22% – до 928 тыс. тонн, в первую очередь за счет дальнейшего развития машиностроения, строительной индустрии и упаковочной промышленности. Компания прогнозирует кумулятивный годовой рост спроса на алюминий в России в период с 2011 по 2015 год на уровне 8%.
На протяжении второй половины 2010 года мы наблюдали уверенный рост цен на глинозем на фоне увеличения глобальными игроками продаж глинозема на свободный рынок по спотовым ценам и отмены привязки к цене на алюминий. РУСАЛ продавал свободные запасы глинозема по ценам, сформированным на основе корзины индексов, включающей индексы Metal Bulletin, CRU и Platts в августе. РУСАЛ считает, что цена на глинозем не должна быть привязана к цене на алюминий на LME, поскольку она не отражает в полной мере увеличение себестоимости производства и рост капитальных затрат. Отсутствие привязки цен будет способствовать установлению справедливой цены на данный вид сырья и создаст новые инвестиционные возможности.
ОК РУСАЛ
|
Infogeo.ru